浑水再次出手，瞄准欢聚集团，百度收购“寂寞”

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随着当今直播的风口，百度今年也在这个领域下注加码，大小动作不断。2020年11月17日，百度宣布全资收购欢聚集团国内直播业务（即YY直播） ，总交易金额约为36亿美元，交易预期将于2021年上半年完成交割。可是，前脚刚刚签署协议，后脚就迎来了浑水的做空报告。11月18日，做空机构浑水表示，YY直播是一个虚假的生态系统，有90%都是造假，预估欢聚集团国际直播业务Bigo的营收数据约80%也存欺诈。受此影响，欢聚时代股价大跌，当日美股收跌26.48%，当日市值蒸发约21亿美元。

浑水在报告中指出，，过去10年，全球资本市场鱼目混珠的事情层出不穷，选择做空欢聚时代，是因为断定该公司是一个数十亿美元的骗局。浑水的结论是：欢聚时代的用户数据、营收和账面现金涉嫌造假，造假范围涵盖所有的业务。按照浑水的估算，欢聚时代营收造假比例高达90%，即便是按最保守的估算该数据的造假比例也高达73%。

近年来，百度一直在试图拓宽自己的移动生态。面对日益增长的用户，百度必须在原来的基础上持续扩大移动生态圈，来满足用户的多元需求，尤其是在增长势头迅猛的文娱需求。在收购YY直播之前，铺垫了一系列密集的布局。预想着从2008年起止有12年历史的YY直播无疑会进一步打通百度的生态路径，扩宽百度移动生态版图。YY直播的内容趋于多样化，舞蹈、户外、脱口秀成为YY直播的内容，这些更接地气、更迎合受众多元需求的内容，不仅满足用户文娱场景需求，也贴合百度今年提出的移动生态服务化和人格化战略，加速百度直播的破圈。可是，根据浑水报告称，高收入直播表演者的收入只占报告总额的一小部分。表演者为了促进不断的虚假交易，很大程度上被公司控制，粉丝军团几乎全部是公司内部的机器人（约占YY直播礼物量的50%）、外部机器人农场操作的机器人，以及表演者给自己返的礼物。

辉山乳业股价闪崩，瑞幸咖啡的崩盘，两家公司股价暴跌的“幕后推手”，均是浑水公司。这家核心成员不足5人的公司，是中概股的噩梦——有6家被浑水做空的中概股摘牌，1家停牌5年。浑水的创始人卡森·布洛克表示，最喜欢的做空标的具有“3L”特征：大的、流通性好的、存在欺诈的（Large、Liquid、and Lying）。布洛克的首战是东方纸业，一家当时股价飙新高的中国公司，也是他一战成名的契机，创造出了专做空的浑水公司。之后，陆陆续续被浑水盯上的有绿诺科技、中国高速频道（CCME）等。中国公司以为的数据造假，是加减乘除对得上就行。而浑水公司，从产业上游到下游，调查得清清楚楚。从这种层面上来说，浑水公司可能比中国高速频道更懂中国车载广告市场，比东方纸业更懂中国造纸行业。

有人会说，浑水“太坏”了。其实，它应该是一边暴力一边正义。若想不被浑水盯上，就最好别搞那些花式财报和虚假信息，博取投资者信任。回到这次的欢聚集团事件，才收购就宣布YY直播被做空的百度，不知如何“收盘”。